钱景量身定制，赚得更多

• 资产配置

  数据截止时间：2025-03-31

• 持有份额
• 风险说明

  在所有基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

  • 中高

  • 高

  在同类基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

  • 中高

  • 高

基金经理

李丹 李翔宇 赵慧

李丹

李丹女士,硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司。2015年4月加入银华基金,历任投资管理三部固收研究部宏观利率研究员、投资管理三部基金经理助理,现任投资管理三部基金经理兼基金经理助理。自2020年10月20日起担任银华岁盈定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2021年2月23日起兼任银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)基金经理,自2021年3月24日起兼任银华信用季季红债券型证券投资基金、银华信用四季红债券型证券投资基金及银华添泽定期开放债券型证券投资基金基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华信用四季红债券A	000194	2021-03-24至今	1499天	14.66%
2	银华招利一年持有期混合C	009978	2021-05-27至2023-11-22	909天	-2.80%
3	银华招利一年持有期混合A	009977	2021-05-27至2023-11-22	909天	-1.82%
4	银华汇盈一年持有期混合A	008833	2021-05-27至2023-07-11	775天	1.72%
5	银华汇盈一年持有期混合C	008834	2021-05-27至2023-07-11	775天	0.86%
6	银华添泽定期开放债券	003497	2021-03-24至2021-12-03	254天	3.18%
7	银华岁盈定期开放债券	005500	2020-10-20至2021-08-19	303天	2.95%
8	银华信用季季红债券H	960042	2021-03-24至2021-08-01	130天	0.38%
9	银华纯债信用债券(LOF)A	161820	2021-02-23至今	1527天	15.54%
10	银华纯债信用债券(LOF)D	019317	2023-09-26至今	584天	5.74%
11	银华信用四季红债券D	019653	2023-10-09至今	570天	4.65%
12	银华华茂定期开放债券D	019364	2023-09-05至今	603天	6.12%
13	银华信用季季红债券D	019383	2023-09-04至今	605天	4.72%
14	银华绿色低碳债券	015771	2022-09-08至今	965天	6.42%
15	银华信用季季红债券A	000286	2021-03-24至今	1499天	13.87%
16	银华信用季季红债券C	010986	2021-03-24至今	1498天	13.26%
17	银华信用四季红债券C	006837	2021-03-24至今	1498天	12.27%
18	银华华茂定期开放债券A	005529	2021-07-23至今	1377天	14.13%
19	银华永盛债券	008211	2022-01-26至今	1191天	11.10%

李翔宇

曾就职于中国农业银行总行金融市场部、江苏银行资金营运中心、中信银行总行资产管理业务中心、信银理财有限责任公司,2024年11月加入银华基金管理股份有限公司。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华信用四季红债券A	000194	2024-12-31至今	121天	-0.01%
2	银华绿色低碳债券	015771	2024-12-31至今	120天	-0.12%
3	银华顺璟6个月定期开放债券A	017690	2024-12-31至今	122天	-0.07%
4	银华信用四季红债券C	006837	2024-12-31至今	122天	-0.18%
5	银华顺璟6个月定期开放债券C	019439	2024-12-31至今	120天	-0.20%
6	银华顺璟6个月定期开放债券D	021402	2024-12-31至今	120天	-0.05%
7	银华季季鑫90天持有期债券C	020790	2024-12-31至今	121天	0.98%
8	银华季季鑫90天持有期债券A	020789	2024-12-31至今	120天	1.04%
9	银华信用四季红债券D	019653	2024-12-31至今	121天	-0.01%

赵慧

曾就职于南京银行、鑫元基金,2024年10月加入银华基金管理股份有限公司,现任固定收益投资管理部固定收益联席投资总监。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华信用四季红债券A	000194	2025-04-15至今	15天	-0.01%
2	鑫元悦利定期开放债券	006754	2019-04-30至2024-09-27	1977天	24.68%
3	鑫元璟丰债券	017180	2022-12-14至2024-09-27	653天	5.84%
4	鑫元悦享60天滚动持有中短债A	014882	2022-04-19至2024-09-27	892天	8.56%
5	鑫元悦享60天滚动持有中短债C	014883	2022-04-19至2024-09-27	892天	8.03%
6	鑫元慧享纯债3个月定期开放债券C	018576	2023-08-31至2024-09-27	393天	5.29%
7	鑫元鸿利债券A	000694	2021-03-25至2024-09-27	1282天	13.58%
8	鑫元中短债A	008864	2020-05-27至2024-09-27	1584天	16.45%
9	鑫元安鑫宝货币B	001527	2020-11-25至2024-09-27	1402天	7.58%
10	鑫元安鑫宝货币A	001526	2020-11-25至2024-09-27	1402天	8.50%
11	鑫元中短债C	008865	2020-05-27至2024-09-27	1584天	15.18%
12	鑫元中短债D	021163	2024-03-29至2024-09-27	182天	0.26%
13	鑫元添鑫回报6个月持有期混合A	017619	2023-03-14至2024-09-27	563天	-0.53%
14	鑫元广利定开债	005446	2017-12-13至2024-09-27	2480天	47.38%
15	鑫元添鑫回报6个月持有期混合C	017620	2023-03-14至2024-09-27	563天	-1.14%
16	鑫元鸿利债券D	014005	2021-10-26至2024-09-27	1067天	10.61%
17	鑫元慧享纯债3个月定期开放债券A	018575	2023-08-31至2024-09-27	393天	5.58%
18	鑫元汇利债券	002442	2016-03-09至2024-09-27	3124天	35.10%
19	鑫元鸿利债券C	020974	2024-03-13至2024-09-27	198天	2.21%
20	鑫元富利三个月定期开放债券	007559	2019-11-13至2023-04-21	1255天	13.33%
21	鑫元货币A	000483	2016-03-02至2023-04-07	2592天	18.78%
22	鑫元货币B	000484	2016-03-02至2023-04-07	2592天	20.82%
23	鑫元安鑫回报混合D	015308	2022-03-15至2022-06-28	105天	0.00%
24	鑫元安鑫回报混合A	009395	2021-03-25至2022-06-28	460天	14.71%
25	鑫元得利债券	003041	2016-08-17至2021-11-10	1911天	19.20%
26	鑫元价值精选C	005494	2018-11-13至2021-11-10	1093天	49.52%
27	鑫元价值精选A	005493	2018-11-13至2021-11-10	1093天	51.67%
28	鑫元淳利定期开放债券	006142	2018-07-11至2021-11-10	1218天	12.18%
29	鑫元常利定期开放债券	005779	2018-03-22至2021-11-10	1329天	18.11%
30	鑫元双债增强债券C	002633	2016-06-03至2021-09-28	1943天	12.66%
31	鑫元行业轮动混合A	005949	2018-11-13至2021-09-28	1050天	16.89%
32	鑫元双债增强债券A	002632	2016-06-03至2021-09-28	1943天	14.68%
33	鑫元鑫趋势灵活配置混合A	004944	2018-11-13至2021-09-28	1050天	68.61%
34	鑫元鑫趋势灵活配置混合C	004948	2018-11-13至2021-09-28	1050天	66.66%
35	鑫元行业轮动混合C	005950	2018-11-13至2021-09-28	1050天	5.01%
36	鑫元增利定期开放	005780	2018-05-25至2021-09-28	1222天	19.83%
37	鑫元恒利三个月定期开放债券	007050	2019-07-05至2020-08-12	404天	3.65%
38	鑫元添利三个月定期开放债券	004031	2017-03-17至2020-06-01	1172天	7.03%
39	鑫元永利债券	005497	2019-05-09至2020-06-01	389天	3.85%
40	鑫元臻利债券A	006631	2019-01-25至2020-04-20	451天	5.95%
41	鑫元臻利债券C	006632	2019-01-25至2020-04-20	451天	5.42%
42	鑫元荣利三个月定期开放债券	006838	2019-01-24至2020-04-20	452天	6.61%
43	鑫元承利三个月定期开放债券	006993	2019-03-01至2020-04-20	416天	7.37%
44	鑫元招利债券	004059	2016-12-22至2019-10-22	1034天	12.63%
45	鑫元裕利债券	002915	2016-07-13至2019-10-22	1196天	12.75%
46	鑫元兴利定期开放债券	002265	2016-01-13至2019-10-15	1371天	13.85%
47	鑫元瑞利定期开放债券	004459	2017-03-13至2019-10-15	946天	10.96%
48	鑫元合利定期开放债券	005849	2018-04-19至2019-10-11	540天	8.27%
49	鑫元聚利债券	003500	2016-10-27至2019-10-11	1079天	12.59%
50	鑫元添利债券	004031	2017-03-17至2019-07-23	858天	2.70%
51	鑫元兴利债券	002265	2016-01-13至2018-05-02	840天	4.63%
52	鑫元瑞利债券	004459	2017-03-13至2018-01-19	312天	3.12%
53	银华添益定期开放债券A	002491	2025-04-15至今	16天	0.04%
54	银华添益定期开放债券D	020604	2025-04-15至今	16天	0.11%
55	银华信用四季红债券D	019653	2025-04-15至今	16天	0.02%
56	银华信用四季红债券C	006837	2025-04-15至今	16天	-0.02%

基本信息

投资范围

本基金的投资对象为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国债、中央银行票据、中期票据、金融债、企业债、公司债、可分离交易的可转换债券的纯债部分、短期融资券、回购、次级债、资产支持证券、期限在一年以内(含一年)的银行存款,以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金不投资股票(含一级市场新股申购)、权证和可转换公司债券(不含可分离交易的可转换公司债券的纯债部分)。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资理念

暂无数据

投资策略

    本基金通过“自上而下”的战略性资产配置和“自下而上”的个券精选策略相结合的固定收益类资产投资策略。“自上而下”的策略主要确定组合久期并进行资产配置,“自下而上”的策略重点对信用债品种的利率风险和信用风险进行度量和定价,同时结合市场的流动性状况,利用市场对信用利差定价的相对失衡,对溢价率较高的品种进行投资。此外,基金管理人在严格遵守公司的信用债券库制度的前提下,利用内部信用评级分析系统进行独立的信用债发行主体和信用债项目的信用分析和评估,并根据不同的信用风险等级,采取分散化投资策略,按照相应的投资管理规定进行投资。
    同时对入库债券进行定期的跟踪分析,严格控制组合整体的信用风险。
    1、久期调整策略本基金将通过对宏观经济走势、经济周期波动以及国家财政货币政策等因素的深入研究分析,判断未来市场利率变化的方向和时间,确定债券组合的目标久期,并进行动态调整。主要研究范围包括国内外宏观经济形势、国家政策、通货膨胀趋势、市场利率走势等,重点宏观指标包括GDP、工业增加值、投资、进出口、消费、CPI、国际收支等国民经济运行指标,同时结合国家采取的财政货币政策的政策取向进行深入研究。
    在分析了以上因素后,若预期收益率曲线将下移时,本基金将适当延长所持有债券组合的久期,以在市场利率实际下降时获得债券价格上涨的收益;若预期收益率曲线将上移时,则适当降低组合久期,以规避债券价格下跌的风险所带来的资本损失,并获得较高的再投资收益。在通胀预期较为强烈的时期,提高短久期、高收益债券的配置比例,以有效应对加息预期,降低投资组合风险。
    2、类属资产配置策略由于本基金不进行股票、可转换公司债券等具有权益投资特征资产的投资,因此本基金将在信用类品种和非信用类品种进行类属资产配置策略选择。具体而言,本基金将主要通过利差分析等方法,在国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、中期票据等资产类别之间进行类属配置,同时辅以定性和定量结合的方法,在充分考虑债券市场流动性、利息处理方式等因素的基础上,选择风险收益特征最优的资产类别。
    3、收益率曲线配置策略在根据宏观环境确定了组合久期和类属资产配置之后,本基金还将根据具体收益率曲线特征确定合理的期限结构特征,分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化,具体包括子弹型、哑铃型和梯型策略,在长期、中期、短期债券间进行动态调整,从曲线的形变中获利;其次,本基金还通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,进行增陡、减斜和凸度变化的交易,从而进一步优化债券组合的期限结构。
    4、信用债券投资策略信用债策略是本基金债券投资的核心策略。本基金将通过分析宏观经济、信用利差的历史水平和市场资金结构及流向等因素,评估当前信用债市场信用利差是否存在相对失衡以及信用利差曲线的未来走势,确定具体信用债券的配置。除此以外,考虑到信用债在存续期间内,可能会受到企业盈利水平、产业政策等多种因素或事件的影响,导致其信用状况发生变化,本基金将定期跟踪债券发行人的信用状况,并及时对信用债等进行重新定价,尽可能挖掘和把握投资机会和规避信用风险。
    (1)个券精选策略本基金将利用公司内部信用评级分析系统,针对发债主体和具体债券项目的信用情况进行深入研究并及时跟踪。主要内容包括:公司管理水平和公司财务状况、债券发行人所处行业市场地位及竞争情况、财务状况、管理水平及其负债率水平,并结合债券担保条款、抵押品估值、选择权条款及债券其他要素,对债券发行人信用风险和债券的信用级别进行细致调研,并做出综合评价,着重挑选信用评级相对较低、信用利差收益相对较大以及公司未来发展良好,信用评级有可能被上调的券种。
    (2)利差策略利差策略实质是一种相对价值投资策略,信用利差曲线的走势能够直接影响相应债券品种的信用利差收益率。因此,我们将基于信用利差曲线的变化进行相应的信用债配置操作,综合分析市场利差水平和历史水平的差异,同时研究和分析信用债市场供求、信用债市场结构、信用债品种的流动性以及相关市场等因素变化对信用利差曲线的影响,并在此基础上确定信用债个券的配置比例。
    除了信用利差策略,还包括跨期套利策略(即不同期限券种的利差策略)以及相近期限券种利差策略。其中,跨期套利策略指利用一定时期内不同期限的债券品种基于利息、违约风险、流动性、可回购条款等方面的差别造成的收益率差异,同时买入和卖出这些券种,以获取二者之间的差价收益。另外,相近期限券种利差交易策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析,从而对利差水平的未来趋势做出判断,进行债券置换,套利获取利润。
    (3)骑乘交易策略当债券收益率曲线比较陡峭时,本基金可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,以期随着持有期限的延长,债券的收益率水平会较投资期初有较大幅度的下降,并因此获得相应投资收益。
    (4)跨市场套利策略目前债券收益投资市场包括银行间市场和交易所市场,部分债券品种属于跨市场品种,因此本基金将利用目前的交易所和银行间两个投资市场的利差不同,密切关注两市场之间的利差波动情况,积极寻找跨市场中现券和回购操作的套利机会。
    除此以外,本基金还将密切关注同一评级、同一期限在不同交易市场的收益率差,在考虑个券流动性的情况下,进行不同市场的套利操作。
    5、杠杆操作策略在综合考虑债券品种的票息收入和融资成本后,在控制组合整体风险的基础上,当回购利率低于债券收益率时,买入收益率高于回购成本的债券,通过回购融资操作来博取超额收益,从而获得杠杆放大收益。
    6、资产支持证券投资策略本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的内在投资价值并做出相应的投资决策。

基金状态

购买金额

交易确认日

运作费用

费率信息