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• 资产配置

  数据截止时间：2025-12-31

• 持有份额
• 风险说明

  在所有基金中

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  • 中高

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  在同类基金中

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基金经理

李汉楠

2014-2019长城基金/历任研究员、投资经理; 2019-至今 博时基金管理有限公司/历任博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金、博时信用优选债券型证券投资基金、博时安瑞18个月定期开放债券型证券投资基金、博时富汇纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、博时富盛纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时荣升稳健添利18个月定期开放混合型证券投资基金、博时富通纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时裕瑞纯债债券型证券投资基金、博时富耀纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时富元纯债债券型证券投资基金、博时安仁一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时富华纯债债券型证券投资基金、博时裕昂纯债债券型证券投资基金、博时富灿纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时裕安纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。 现任博时裕创纯债债券型证券投资基金、博时裕泰纯债债券型证券投资基金、博时丰庆纯债债券型证券投资基金、博时裕盛纯债债券型证券投资基金、博时裕鹏纯债债券型证券投资基金、博时裕达纯债债券型证券投资基金的基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	博时丰庆纯债债券A	004689	2022-02-17至今	1503天	10.50%
2	博时裕盛纯债债券C	022228	2024-10-10至2026-03-26	532天	3.92%
3	博时裕盛纯债债券A	002755	2023-07-26至2026-03-26	974天	7.05%
4	博时裕安一年定开债发起式	002447	2023-07-26至2025-07-28	733天	6.41%
5	博时富灿纯债一年定期开放债券	009167	2021-04-13至2025-02-25	1414天	11.73%
6	博时裕昂纯债债券C	020454	2023-12-26至2025-01-10	381天	3.65%
7	博时裕昂纯债债券A	002970	2022-02-17至2025-01-10	1058天	9.92%
8	博时富华纯债债券A	003730	2023-07-26至2024-08-27	398天	2.44%
9	博时富华纯债债券C	021352	2024-04-23至2024-08-27	126天	0.45%
10	博时安仁一年定期开放债券发起式C	002905	2023-07-26至2024-08-13	384天	7.96%
11	博时安仁一年定期开放债券发起式A	002904	2023-07-26至2024-08-13	384天	8.63%
12	博时富元纯债债券	004307	2023-04-20至2024-07-23	460天	4.97%
13	博时富耀纯债一年定期开放债券	018407	2023-06-07至2024-06-25	384天	4.35%
14	博时裕瑞纯债债券	001578	2022-02-17至2024-04-03	776天	5.88%
15	博时富通一年定开债发起式	009323	2022-02-17至2023-07-28	526天	5.20%
16	博时荣升稳健添利混合C	009145	2020-04-29至2023-03-23	1058天	12.00%
17	博时荣升稳健添利混合A	009144	2020-04-29至2023-03-23	1058天	13.31%
18	博时富汇纯债3个月定期开放债券	007659	2021-08-17至2022-09-09	388天	3.77%
19	博时富盛一年定开债发起式	009561	2021-08-17至2022-09-09	388天	3.90%
20	博时安瑞18个月定期开放债券A	002476	2019-12-23至2022-05-27	886天	12.09%
21	博时安瑞18个月定期开放债券C	002477	2019-12-23至2022-05-27	886天	10.76%
22	博时信用优选债券C	009272	2020-05-22至2022-05-05	713天	6.13%
23	博时信用优选债券A	009271	2020-05-22至2022-05-05	713天	6.82%
24	博时季季乐持有期债券A	009356	2020-05-27至2021-08-17	447天	4.75%
25	博时季季乐持有期债券C	009357	2020-05-27至2021-08-17	447天	4.43%
26	博时裕鹏纯债债券	004118	2026-02-04至今	57天	0.29%
27	博时裕达纯债债券C	024843	2026-02-04至今	57天	0.35%
28	博时丰庆纯债债券C	023996	2025-04-22至今	343天	0.93%
29	博时裕创纯债债券C	022064	2024-09-03至今	576天	3.72%
30	博时裕创纯债债券A	002754	2022-02-17至今	1505天	11.45%
31	博时裕泰纯债债券	001993	2022-02-17至今	1504天	13.44%
32	博时裕达纯债债券A	002198	2026-02-04至今	56天	0.39%

基本信息

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的固定收益类品种,包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小企业私募债券、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。

投资理念

暂无数据

投资策略

    本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果,利用自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低估的标的券种,以获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。在谨慎投资的前提下,力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
    在以上战略性资产配置的基础上,本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,进行前瞻性的决策。一方面,本基金将分析众多的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等),并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。另一方面,本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致分析,从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础上,确定资产在非信用类固定收益类证券(现金、国家债券、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。
    灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略,在合理管理并控制组合风险的前提下,最大化组合收益。
    1、期限结构策略。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类型债券进行久期配置;当收益率曲线走势难以判断时,参考基准指数的样本券久期构建组合久期,确保组合收益超过基准收益。具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。
    1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。
    2)子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点,适用于收益率曲线较陡时;杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端,适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动;梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分布于收益率曲线,适用于收益率曲线水平移动。
    2、信用策略。信用债收益率等于基准收益率加信用利差,信用利差收益主要受两个方面的影响,一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势;二是该信用债本身的信用变化。基于这两方面的因素,我们分别采用以下的分析策略:
    1)基于信用利差曲线变化策略:一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响,二是分析信用债市场容量、结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响,最后综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定信用债券总的及分行业投资比例。
    2)基于信用债信用变化策略:发行人信用发生变化后,我们将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险等五个方面。我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。
    3、互换策略。不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别,投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,赚取收益级差。
    4、息差策略。通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,从而获得杠杆放大收益。
    5、个券挖掘策略。本部分策略强调公司价值挖掘的重要性,在行业周期特征、公司基本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策略,甄别具有估值优势、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重点布局优势债券,争取提高组合超额收益空间。
    6、资产支持证券投资策略
    本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究,结合多种定价模型,根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。
    7、中小企业私募债券投资策略
    针对中小企业私募债券,本基金以持有到期,获得本金和票息收入为主要投资策略,同时,密切关注债券的信用风险变化,力争在控制风险的前提下,获得较高收益。本基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。

基金状态

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