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• 资产配置

  数据截止时间：2025-12-31

• 行业配置

  数据截止时间：2025-12-31

• 持有份额
• 风险说明

  在所有基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

  • 中高

  • 高

  在同类基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

  • 中高

  • 高

基金经理

施同亮

历任中信建投证券股份有限公司债券分析师,中银国际证券有限公司首席债券分析师。2014年12月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司,历任固定收益投资部信用分析师、基金经理助理、总监助理,现任固定收益投资部副总监(主持工作)兼基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	摩根士丹利灵动优选债券A	009752	2024-09-26至今	550天	13.72%
2	大摩中债1-3年农发行债券指数	010492	2021-04-28至2021-08-26	120天	0.79%
3	摩根士丹利优质信价纯债债券A	000419	2017-01-09至今	3368天	35.82%
4	摩根士丹利灵动优选债券C	014868	2024-09-26至今	551天	13.03%
5	摩根士丹利优质信价纯债债券E	020244	2023-12-06至今	847天	10.18%
6	大摩18个月定期开放债券A	016745	2022-10-10至今	1268天	12.36%
7	大摩民丰盈和一年持有期混合	010222	2022-08-02至今	1338天	-2.50%
8	大摩18个月定期开放债券C	000064	2022-08-02至今	1338天	10.33%
9	大摩安盈稳固六个月持有期债券C	013215	2022-07-29至今	1341天	14.91%
10	大摩安盈稳固六个月持有期债券A	013214	2022-07-29至今	1341天	16.69%
11	大摩强收益债券	233005	2021-09-28至今	1644天	8.90%
12	大摩丰裕63个月开放债券	009816	2020-11-04至今	1972天	20.61%
13	摩根士丹利优质信价纯债债券C	000420	2017-01-09至今	3368天	31.27%
14	摩根士丹利灵动优选债券E	025562	2025-09-25至今	186天	4.61%

基本信息

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、地方政府债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债券、可转换债券(包括可分离交易可转债)、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、债券回购、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的规定)。

投资理念

暂无数据

投资策略

    1.大类资产配置策略
    本基金按照自上而下的方法,通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素,研判各类固定收益类资产的投资机会,以及参与可转换债券转股、股票市场交易等权益类投资工具类资产的投资机会。
    2、普通债券投资策略
    本基金采用的主要普通债券投资策略包括:利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略等。
    (1)利率预期策略
    本基金通过对经济增长、通货膨胀、就业以及国际收支等经济因素进行研究分析,判断经济运行的周期特征,在当前市场利率水平的基础上预测将来一段时间财政政策、货币政策等宏观经济政策的变动趋势,分析金融市场资金供求状况的变化,进而预测市场利率水平的变动趋势。在市场利率水平上升前降低普通债券投资组合的平均久期以规避利率风险,下降前提高组合的平均久期,以获取额外的资本利得收益。
    (2)收益率曲线策略
    本基金根据利率预测的结果,通过对市场利率期限结构历史数据的分析检验,把握收益率曲线变动的周期特征和结构特征,在当前收益率曲线形状的基础上预测将来收益率曲线的形状,据此在短期、中期和长期债券的合理配置,建立不同类型的组合期限构成(子弹型、哑铃型或阶梯型等),以获取风险优化的超额期限结构收益。
    (3)信用利差策略
    本基金参考权威评级机构的信用评级,根据经济、行业和发行机构的现状和前景,重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,对各种有信用风险债券的发行机构及证券本身进行信用评估,分析违约和损失的概率变化趋势。同时,本基金结合信用利差的历史统计数据,判断当前信用利差的合理性、相对投资价值和风险,相应地优化投资组合的信用质量配置,选择最具有投资价值的品种,通过信用利差获取额外的投资收益。
    (4) 回购杠杆放大策略
    本基金可以通过债券回购融入和滚动短期资金作为杠杆,投资于收益率高于融资成本的其它获利机会(包括期限较长或同期限不同市场的逆回购),以获取额外收益。
    (5) 其它辅助策略
    除了以上所述的主要投资策略外,本基金积极寻找债券市场其它有吸引力的辅助投资机会,在考虑投资组合总体策略和控制投资风险的基础上采用适当的方法获取额外的增强收益。可利用的辅助投资策略包括但不限于:
    1)骑乘收益率曲线
    收益率曲线向上倾斜的情况下购入收益率曲线最陡峭处顶端的债券,通过随期限缩短、收益率下降而导致债券价格的上涨获取额外资本利得。
    2)跨市场套利
    利用同一债券在不同市场(银行间或交易所市场、一级或二级市场)交易价格的差异套利。
    3)跨品种套利
    通过期限相近的品种由于某些特性(市场供需、流动性或赋税等)不同而导致的收益率差异套利。
    3、信用债投资策略
    在构建信用债投资组合时,本基金将采取行业配置与个券评级跟踪相结合的投资策略,投资于外部债项信用等级为 AA 及以上的债券(短期融资券、超短期融资券及无债项信用等级的信用债,主体信用等级应为 AA 及以上)。
    本基金不同信用等级债券投资比例限制如下:
    ①持有信用等级为 AAA 的信用债占持仓信用债的比例为 40%-100%;
    ②持有信用等级为 AA+的信用债占持仓信用债的比例为 0-50%;
    ③持有信用等级为 AA 的信用债占持仓信用债的比例为 0-40%;
    ④本基金不可主动投资于信用等级低于 AA 的债券。
    具体策略包括:
    (1)行业配置策略
    本基金将密切关注国内外经济运行情况,国内财政政策和产业政策等政策取向,
    深入分析此类政策对国民经济各行业发展的影响,结合行业景气分析,对具有良好发展前景、资产负债率在可控范围内、符合国家产业和经济发展方向的行业进行重点配置。
    (2)个券的信用评级和跟踪策略
    本基金认为,发债企业良好的行业背景、可控的资产负债率及良性的可支配现金流是其偿还债务的最重要基础。本基金在行业选择的基础上,对发债企业进行定性定量分析,综合考虑企业所在行业背景、行业地位、经营持续性、资产负债率、长短期负债配比及可支配现金流等情况,以及股东、管理层的稳定性及管理能力,理性分析定价信用利差,实现信用债较好的风险收益。
    4、可转债投资策略
    当正股价格处于特定区间内时,可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析,从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会,在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。
    5、资产支持证券投资策略
    本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质量等基本面研究,结合相关定价模型评估其内在价值,谨慎参与资产支持证券投资。
    6、股票投资策略
    在资产配置策略的基础上,本基金可以直接参与股票市场投资。在构建股票市场股票投资组合时,本基金将采取行业配置与个股精选相结合的投资策略。
    (1)行业配置策略
    本基金将密切关注国内外经济运行情况,国内财政政策和产业政策等政策取向,深入分析此类政策对国民经济各行业发展的影响,结合行业景气分析,对具有良好发展前景和国家政策扶持的行业进行重点配置。
    (2)个股精选策略
    本基金认为,上市公司持续的利润增长和稳定的现金流收益,是推动股票价
    格上涨的核心动力。本基金在个股选择中将坚持价值投资理念,从估值水平、现金管理、盈利能力和资金周转四个方面,理性的分析挖掘价值低估的、具有长期发展潜力的股票,争取最大程度地赢得比较稳定的收益。
    7、国债期货投资策略
    本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组合的超额收益。
    8、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。

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