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• 资产配置

  数据截止时间：2025-12-31

• 行业配置

  数据截止时间：2025-12-31

• 持有份额
• 风险说明

  在所有基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

  • 中高

  • 高

  在同类基金中

  • 低

  • 中低

  • 中

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  • 高

基金经理

鲁炳良

鲁炳良先生,上海财经大学经济学硕士,具有基金从业资格。曾就职于建设银行、申银万国证券研究所、中国平安人寿保险投资管理中心,历任产品经理、基金产品分析师、投资经理等。2018年 6月加入南方基金;2018年 12月 21日至今,任南方养老 2035基金经理; 2019年 12月 3日至今,任南方养老 2030基金经理;2020年 7月 29日至今,任南方养老 2040基金经理;2022年 3月 23日至今,任南方养老目标 2050五年持有混合发起(FOF)基金经理;2022年 4月 1日至今,任南方浩泰平衡优选一年持有混合(FOF)基金经理;2022年 4月 7日至今,任南方富祥稳健养老目标一年持有混合(FOF)基金经理;2023年 1月 17日至今,任南方养老目标 2060五年持有混合发起(FOF)基金经理;2023年 2月 27日至今,任南方浩祥 3个月持有债券发起(FOF)基金经理;2023年 3月 28日至今,任南方养老目标 2055五年持有混合发起(FOF)基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	南方养老目标2055五年持有混合发起(FOF)A	017980	2023-03-28至今	1107天	11.55%
2	南方浩泰平衡优选一年持有混合(FOF)A	014890	2022-04-01至2025-10-24	1302天	16.11%
3	南方浩泰平衡优选一年持有混合(FOF)C	014891	2022-04-01至2025-10-24	1302天	14.46%
4	南方养老目标日期2060五年持有期混合(FOF)A	017497	2023-01-17至今	1176天	13.07%
5	南方浩祥3个月持有债券发起(FOF)A	017085	2023-02-27至今	1137天	11.41%
6	南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合(FOF)A	018514	2023-09-05至今	945天	24.24%
7	南方养老2035混合(FOF)C	006291	2018-12-21至今	2664天	63.64%
8	南方养老目标2055五年持有混合发起(FOF)Y	020756	2024-02-27至今	771天	36.16%
9	南方养老目标日期2060五年持有期混合(FOF)Y	020757	2024-02-22至今	776天	33.85%
10	南方养老目标2050五年持有混合发起(FOF)Y	023428	2025-02-14至今	417天	10.23%
11	南方浩祥3个月持有债券发起(FOF)C	023983	2025-04-15至今	357天	3.27%
12	南方养老2030Y	017375	2022-11-16至今	1237天	14.94%
13	南方养老2035混合(FOF)Y	017376	2022-11-16至今	1239天	12.92%
14	南方富祥稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y	017364	2022-11-16至今	1239天	16.56%
15	南方养老2040三年持有期混合(FOF)Y	017377	2022-11-16至今	1239天	16.46%
16	南方富祥稳健养老目标一年持有混合(FOF)A	014865	2022-04-07至今	1462天	15.93%
17	南方养老目标2050五年持有混合发起(FOF)A	015270	2022-03-23至今	1477天	2.70%
18	南方养老2040三年持有期混合(FOF)A	009572	2020-07-29至今	2077天	14.54%
19	南方养老2030A	007661	2019-12-03至今	2318天	32.29%
20	南方养老2035混合(FOF)A	006290	2018-12-21至今	2666天	67.01%
21	南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合(FOF)Y	025394	2025-09-03至今	216天	5.82%

基本信息

投资范围

本基金投资于依法发行或上市的基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括:经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额(含 QDII 基金、香港互认基金、公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“公募REITs”),下同)、股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证(下同)及港股通标的股票)、债券(包括国内依法发行的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款以及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。

投资理念

暂无数据

投资策略

    本基金力争通过合理判断市场走势,合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例,通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金,力争实现基金资产的稳定回报。
    1、资产配置策略
    本基金定位为目标日期基金,在组合构建中强调风险收益比的合理优化,将纪律性和科学性结合起来,建立较全面的资产、个券投资价值评价体系,不断优化投资组合配置。
    本基金资产配置策略主要是以宏观经济分析为重点,基于经济结构调整过程中相关政策与法规的变化、证券市场环境、金融市场利率变化、经济运行周期、投资者情绪以及证券市场不同类别资产的风险/收益状况等,判断宏观经济发展趋势、政策导向和证券市场的未来发展趋势,确定和构造合适的资产配置比例。
    随着到期时间的临近,从整体趋势来看,本基金投资于权益类资产的比例持续递减,投资于非权益类资产的比例持续增加,使得整个基金组合的资产配置变得相对更加稳健,从追求资本增值为主转变为追求当期收益为主。
    在前期,本基金风险收益水平相对较高,投资方法相对进取,以获得较高的资本投资回报。随着时间的推进,本基金风险收益水平逐步降低,投资方法趋于稳健,以获得稳定的当期收益。这种演变是渐进的,以适应投资者随着年龄增长或者剩余期限的减少而逐渐降低风险偏好的要求。在达到目标日期后,本基金仍然存续,投资目标将以产生利息收入为主,以资本增值为辅,基金的资产配置策略将更加保守,以便为投资人在退休后的时间中提供现金来源。
    2、下滑曲线设计理念
    参考境外成熟市场的下滑曲线,及其主流理论基础——生命周期假说和人力资本理论,同时结合国内市场的特点和投资者实际情况进行了优化完善,构造本基金下滑曲线:投资者应基于整个生命周期的所有财产和收入进行养老规划。中青年时期年富力强,工资收入大于消费,应开始为养老进行储蓄、投资,以备退休后没有工资收入的养老生活;中青年时期,未来工资收入贴现值较高,此时储备的养老资产占全生命周期总财富的比例偏低,能容忍较大风险,因此可以加大养老资产对高风险资产的配置比例,以期获得更高的收益率;随着退休日的临近,养老资产占个人总财富的比例逐渐提高,风险容忍度持续走弱,有必要逐渐降低高风险资产的配置比例;退休时,养老资产成为最后的保障,风险的容忍度较小,因此采取稳妥的投资策略来获取稳健收益,此时的高风险资产比例较低。
    基金管理人可以对招募说明书中披露的下滑曲线进行调整,实际的下滑曲线可能与招募说明书披露的情况存在差异。
    3、基金投资策略
    本基金的基金投资策略坚持定量分析与定性分析相结合。
    定量层面,主要使用公开数据。应坚持以基金经理作为基金的筛选依据,对运作合规、风格稳定性、中长期业绩、波动性均有底线要求。子基金运作期限应当不少于 2 年,最近 2年平均季末基金净资产应当不低于 2 亿元;子基金为指数基金、ETF 和商品基金等品种的,
    运作期限应当不少于 1 年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于 1 亿元。
    定性层面,关注公司股东的背景、公司的文化、投资理念、投研团队实力、稳定性、激励机制、风险控制体系、产品创新能力和投资流程管理等方面。良好的组织架构,完善的风险控制机制、投资流程、投资理念、激励机制和积极向上的公司文化等有助于公司长远发展和投研团队的稳定性,是良好业绩的基石。重视实地调研,关注基金经理的投资方法、投资思路、组合构建方法、投资纪律、投资风格等。
    子基金的配置应坚持风格均衡化,价值导向,长期导向的原则。在子基金季报披露后,需要重新审视子基金的投资策略、风格和价值取向,对于偏离较大且没有合理解释的,应对该子基金的头寸进行及时调整,确保养老 FOF 投资策略贯彻的稳定性。在观察定期报告外,也应合理基于公开数据,使用内部量化分析系统高频的追踪子基金的投资策略、风格和价值取向的变化,如有可信证据且子基金的管理人难以合理解释,也应及时调整投资头寸。
    在基金投资方面,基于南方基金评价系统对基金管理公司及其管理的基金的评级,将投资于管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的基金,以分享资本市场的成长。
    在股票型基金选择上,对于主动管理的股票型基金,使用动量策略,重点参考基金规模、历史年化收益率、是否开放申购赎回等因素,选择优胜者进行投资。对于指数基金,由于具有高透明度、风格明确、费用低等多项优势,通过优选指数基金,可配合市场、行业板块轮动等,在不同指数基金间调换,同时可运用事件套利、配对交易等组合策略套利等,增强基金投资收益。被动管理的指数基金,使用跟踪误差、累计偏离、基金规模、是否是市场基准指数、是否开放申购赎回等因素,选择优胜者进行投资。
    在混合型基金选择上,考虑到混合型基金投资仓位的变化、基金投资风格、投资标的等因素,将重点选择业绩优异、风格鲜明、风险控制较好的基金进行投资。
    对于主动管理的债券基金、货币市场基金,采用长期投资业绩领先、基金规模较大、流动性较好、持有债券的平均久期适当、可以准确识别信用风险并且投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金管理公司,重点参考基金规模、历史年化收益率、波动率、夏普比例、是否开放申购赎回等因素。
    大宗商品基金选择上,重点选择具备有效抵御通胀,与其他资产的相关度低的基金。
    在上市的 ETF、LOF 的套利投资方面,通过量化套利策略以及先进的交易手段,及时捕捉市场的折溢价机会。
    4、风险控制策略
    本基金将采用多种风险控制策略和工具,对投资组合进行量化风险监测和控制。风险的
    衡量主要是投资组合的风险价值(Value-at-Risk,简称 VaR)来衡量。VaR 指在一定的概率水平下(置信度),某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR的特点是可以用来简单清晰的表示市场风险的大小,对于一般投资者而言不需要进行复杂的计算就能方便的对风险的大小进行评判。VaR 不仅可以和其他风险管理方法一样在事后衡量风险大小,还可以在事前计算风险;不仅能计算单个金融工具的风险,还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。基金管理人还将进行投资组合在较差环境下的压力测试和各种情景分析,充分考虑并做好相应的止损准备。
    5、股票投资策略
    本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股。主要需要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况以及公司基本面变化等,并对上市公司的投资价值进行综合评价,精选具有较高投资价值的上市公司构建股票组合。
    6、债券投资策略
    首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期和债券组合结构;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,力求获取超额的投资收益。
    7、资产支持证券投资策略
    资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
    8、港股通标的股票投资策略
    本基金可投资沪港通允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票及深港通允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
    在港股通标的股票配置层面,本基金包括核心持仓和交易性仓位,其中,核心持仓主要以优质成长股和稳定型价值股为主,看重中长期基本面,特别是企业的核心竞争力,以及合理的估值水平,同时深入分析公司业绩等重要短期因素。通过自下而上的综合考虑,扎实的企业调研来确定核心持仓的选股范围。交易性仓位主要捕捉业绩反转、超预期、估值修复、
    事件驱动等投资机会,增厚整体组合的收益率。
    9、存托凭证的投资策略
    本基金将根据法律法规和监管机构的要求,制定存托凭证投资策略,关注发行人有关信息披露情况,关注发行人基本面情况、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,参与存托凭证的投资,谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。
    10、公募 REITs 投资策略
    本基金可投资公募 REITs。本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素,对公募 REITs 的投资价值进行深入研究,精选出具有较高投资价值的公募 REITs 进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募 REITs,但本基金并非必然投资公募 REITs。

基金状态

购买金额

交易确认日

运作费用

费率信息