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招商可转债分级债券B 添加关注

基金代码: 150189 债券型

单位净值[12-11] 日涨幅

0.5850 0.00%

晨星评级--

投资风险:

购买金额:
预估手续费:0.00元 (费率 % %
涨幅走势比较 近一周 近一月 近三月 近半年 近一年 今年以来
区间回报 0.00% 1.56% 2.98% 3.16% -8.85% -7.56%
同类平均 -3.57% 0.03% -4.63% -18.02% -22.95% -22.95%
同类排名 115/252 46/252 15/252 5/252 125/252 124/252
四分位排名
良好

优秀

优秀

优秀

良好

良好
数据截止时间:12-10
序号 股票简称 持有量(股) 市值(元) 占净资产比
1 民生银行 1665.64万 1.66亿 5.01%
2 浙能电力 900.00万 8928.00万 2.70%
3 同仁堂 238.87万 8577.87万 2.60%
4 吉视传媒 249.38万 3770.57万 1.14%
5 齐翔腾达 130.90万 2243.68万 0.68%
6 齐峰新材 151.93万 2114.86万 0.64%
7 徐工机械 100.00万 1327.00万 0.40%
8 中国银行 250.00万 1222.50万 0.37%
9 长青股份 26.98万 538.53万 0.16%
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
1 18国开09 1001.70万 13.26%
2 曙光转债 533.39万 7.06%

王刚

王刚先生,硕士。2011年7月加入中国人保资产管理股份有限公司,曾任助理组合经理、产品经理;2014年5月加入泰康资产管理有限责任公司,曾任资产管理部高级经理;2015年7月加入招商基金管理有限公司,任固定收益投资部研究员,从事固定收益类产品研究相关工作,现任招商可转债分级债券型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年3月11日至今)、招商丰嘉灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)、招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)、招商丰融灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)、招商丰美灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)、招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)、招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年7月28日至今)。

历任情况

序号 基金名称 基金代码 任期 任职天数 回报
1 招商可转债分级债券B 150189 2017-03-11至今 640天 -41.91%
2 招商丰融灵活配置混合A 001597 2017-07-28至2018-08-08 376天 2.96%
3 招商丰融灵活配置混合C 001598 2017-07-28至2018-08-08 376天 2.60%
4 招商丰嘉灵活配置混合C 002539 2017-07-28至2018-05-15 291天 26.34%
5 招商丰嘉灵活配置混合A 002538 2017-07-28至2018-05-15 291天 31.79%
6 招商丰美混合A 002819 2017-07-28至今 501天 3.15%
7 招商瑞丰灵活配置混合C 002017 2017-07-28至今 501天 -3.41%
8 招商可转债分级债券 161719 2017-03-11至今 640天 -7.16%
9 招商丰泽混合C 001446 2017-07-28至今 501天 -3.32%
10 招商丰泽混合A 001427 2017-07-28至今 501天 -2.71%
11 招商瑞丰灵活配置混合A 000314 2017-07-28至今 501天 -2.80%
12 招商丰泰灵活配置混合(LOF) 161722 2017-07-28至今 501天 -14.83%
13 招商可转债分级债券A 150188 2017-03-11至今 640天 7.92%
14 招商丰美混合C 002820 2017-07-28至今 501天 2.96%

基本信息

基金简称 招商可转债分级债券B 基金代码 150189
基金全称 招商可转债分级债券型证券投资基金
基金类型 债券型 成立日期 2014-07-31
基金状态 未开放 交易状态 申购关闭 赎回打开
基金公司 招商基金管理有限公司 基金经理 王刚
基金管理费 0.80% 基金托管费 0.20%
首募规模 13.69亿 最新份额 8444.95万份(2018-09-30)
托管银行 中国农业银行股份有限公司 最新规模 0.76亿(2018-09-30)

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、中期票据、中小企业私募债、可转换公司债含可分离交易公司债、资产支持证券、债券回购

投资理念

    本基金坚持价值投资的理念,以宏观经济分析和深入的基本面研究为基础,根据经济发展不同阶段的特点进行资产组合配置,并通过自下而上的分析充分挖掘可转债品种的投资价值,来谋取基金获得长期稳健的投资收益。

投资策略

    1、资产配置策略本基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资产配置,并将采取相对稳定的类被动化投资策略:通过对国内外宏观经济状况、证券市场走势、市场利率走势以及市场资金供求情况、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,预测各类资产在长、中、短期内的风险收益特征,进而进行合理资产配置。资产配置完成后在满足流动性的条件下即不频繁调整基金的资产配置,力争将投资组合透明化配置。
    2、可转债投资策略可转债即可转换公司债券,其投资者可以在约定期限内按照事先确定的价格将该债券转换为公司普通股。可转债同时具备普通股不具备的债性和普通债权不具备的股性。当标的股票下跌时,可转债价格受到债券价值的有力支撑;当标的股票上涨时,可转债内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益。
    基于行业分析、企业基本面分析和可转债估值模型分析,本基金在一、二级市场投资可转债,以达到控制风险,实现基金资产稳健增值的目的。
    (1)行业配置策略可转债因内含期权价值使其与公司股票价格走势和波动率水平密切相关。本基金将综合考虑各种宏观因素,实现最优行业配置。
    本基金以宏观经济走势、经济周期特征和阶段性市场投资主题的研究为基础,综合考量宏观调控目标、产业结构调整因素等,精选具有良好成长潜力和受益于政策扶持具有优良成长环境的公司发行的可转债进行投资布局。同时,结合经济和市场阶段性特征,动态调整不同行业的可转债进行投资。
    (2)个券精选策略本基金将对所有可转债所对应的股票进行基本面分析,具体采用定量分析(如P/E、P/B、PEG 等)和定性分析(公司治理结构、行业地位、竞争优势、创新能力等)相结合的方式精选具有良好成长潜力且估值合理的标的。
    首先,遵循价值投资理念,上市公司的行业景气度的提升能带动上市公司业绩增长,进而拉动上市公司股价上涨。标的股票的上涨将提升可转债的期权价值,进而推动可转债价格上扬。
    其次,发行可转债的上市公司与同行业的对比以及是否具有稳定的收入和现金流。稳健招商基金管理有限公司 招募说明书5-1-61的财务结构及稳定的收入和现金流是公司偿还债务的保证。本基金将重点考察公司的资产负债结构、流动比率和速动比率等数据指标对个券进行选择。
    再次,分析发行可转债的上市公司在所属行业中的地位、公司的经营业绩和盈利能力。
    由于可转换债券的发行条件相对比较严格,目前发行可转债的上市公司不少是行业内的龙头公司,具有稳定的经营业绩和良好的盈利能力。经营业绩和盈利能力是衡量可转债投资价值的重要指标。一方面经营业绩的提升、盈利能力的增强可以带动公司股价上扬,进而拉升可转债的期权价值,使投资者获利;另一方面公司的经营业绩和盈利能力在一定程度上决定了公司的再融资难易程度。另外,公司的利润分配情况,是否有高派现、高转送的惯例及潜力也是本基金甄选个券的重要方法。
    (3)可转债投资时机的选择策略当股市向好,可转债股票特性表现较为明显,可转债的市场定价重点考虑股性,其价格随股市上升而上涨超出债券成本价,本基金可选择二级市场卖出可转换债券以获取价差收益;当股市由弱转为强或发行可转债的公司基本面向好、业绩逐步好转,正股价格预计有较大提升时,本基金将可转债按转股价格转换为正股,分享公司业绩成长的红利或股价上涨带来的良好收益。当股市持续处于低迷状态,可转债的债券特征表现明显,市场定价更多考虑债性,此时可转债和正股的价格均下跌,二级市场卖出可转债以及可转债转换为股票均不合适,本基金将保留可转债以期获得到期固定本息收益。
    (4)转股策略在转股期内,当本基金所持可转债市场价格显著低于转换价值时,即转股溢价率为负时,本基金将实现转股并卖出股票实现收益;当可转债流动性不足以满足投资组合的需要时,本基金将通过转股保障基金财产安全;当正股价格上涨且满足提前赎回触发条件时,本基金将通过转股锁定已有收益,并通过进一步分析和预测正股未来走势,作出进一步投资决策。
    本基金将把相关的可转换公司债券转换为股票后,将在其可上市交易后的6个月内卖出。
    (5)条款博弈策略可转债通常附有赎回、回售、转股修正等条款,其中赎回条款是发行人促进可转债转股的重要手段,回售和转股价向下修正条款则是对可转债投资者的保护性条款。这些条款在特定环境下对可转债价值有重要影响。本基金将根据可转债上市公司当前经营状况和未来发展战略,以及公司的财务状况和融资需求,对发行人的促进转股意愿和能力进行分析,把握投资机会。
    招商基金管理有限公司 招募说明书5-1-62
    (6)低风险套利策略按照可转债的条款设计,可转债根据事先约定的转股价格转换为股票,因此存在可转债和正股之间的套利空间。当可转债的转股溢价率为负时,买入可转债并卖出股票获得价差收益;本基金将密切关注可转债与正股之间的关系,择机进行低风险套利,增强基金投资组合收益。
    (7)可分离交易可转债投资策略可分离交易可转换公司债券,是认股权证和公司债券的组合产品,该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易,即发行时是组合在一起的,而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。可分离交易可转债的投资策略与传统可转债的投资策略类似。一方面,本基金因认购分离交易可转换公司债券所获得的认股权证可以择时卖出或行使新股认购权;另一方面,分离交易可转换公司债券上市后分离出的公司债券的投资按照普通债券投资策略进行管理;同时本基金通过调整纯债和认股权或标的股票之间的比例,组成不同风险收益特征的类可转债债券产品,并根据不同的市场环境适时进行动态调整。
    本基金投资分离交易可转债主要是通过网下申购和网上申购的方式。在分离交易可转债的认股权证可上市交易后的6个月内全部卖出,分离后的公司债券作为普通的企业债券进行投资。

基金状态

申购状态 申购关闭 赎回状态 赎回打开

购买金额

申购起点 10000000元 追加金额 10000000元

交易确认日

买入确认 两个交易日 赎回到账 两个交易日两天到账

运作费用

管理费 0.80%(每年) 托管费 0.20%(每年)

费率信息

原申购费率 % 钱景申购费率 %(不打折)
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