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  数据截止时间：2024-03-31

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基金经理

陈悦 李宜璇

陈悦

陈悦先生,硕士研究生。曾任普华永道会计师事务所审计师,国泰君安(香港)证券有限公司行业研究员,中国人寿富兰克林资产管理有限公司行业研究员。2010年7月加入银华基金管理有限公司境外投资部,历任研究员、银华抗通胀主题证券投资基金(LOF)基金经理助理等职务。 "银华抗通胀主题证券投资基金(LOF)"、 "银华全球核心优选证券投资基金" 基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)	161815	2021-12-27至今	848天	29.53%
2	银华全球优选(QDII-FOF)	183001	2021-12-27至2022-11-03	311天	-14.13%
3	银华恒生国企指数分级(QDII)	161831	2024-04-26至今	0天	0.00%
4	银华H股A(QDII)	150175	2024-04-26至今	0天	0.00%
5	银华H股B(QDII)	150176	2024-04-26至今	0天	0.00%

王海涛女士,工商管理硕士,曾任厦瑞医疗器械有限公司任工程师、招商证券投资银行部任高级经理、招商证券研究部任行业分析师、招商局中国基金任投资经理、中邮创业基金管理有限公司任行业分析师、基金经理助理,从2008年9月13日至今任中邮核心优选股票型证券投资基金基金经理。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)	161815	2024-04-26至今	0天	0.00%
2	中邮核心优选混合	590001	2008-09-13至2010-05-26	620天	63.31%
3	中欧行业成长混合C	004231	2024-04-26至今	0天	0.00%
4	中欧行业成长混合A(LOF)	166006	2024-04-26至今	0天	0.00%
5	中欧行业成长混合E	001886	2024-04-26至今	0天	0.00%

王海先生,中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理助理,中国籍。特许金融分析师(CFA),工商管理硕士。历任上海中技投资顾问公司项目经理、通用技术投资公司高级研究员、投资部副总经理,中海基金管理有限公司专户资产管理部专户投资经理。2009年3月加入中欧基金管理有限公司,任中欧基金管理有限公司研究员、中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理助理、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理(2010年9月2日起至2012年1月18日));现任中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF)基金经理(2012年1月18日起至今)

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)	161815	2024-04-26至今	0天	0.00%
2	中欧行业成长混合A(LOF)	166006	2012-01-18至2014-01-10	723天	-8.63%
3	中欧新趋势混合A(LOF)	166001	2010-09-04至2012-01-18	501天	-32.07%

李宜璇

李宜璇女士,博士研究生。曾就职于华龙证券有限责任公司。2014年12月加入银华基金。现任量化投资部基金经理。自2017年12月25日起担任"银华抗通胀主题证券投资基金(LOF)"基金经理,自2018年03月07日起兼任"银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金"基金经理,自2018年03月07日起至2021年02月25日兼任"银华全球核心优选证券投资基金"、"银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金"基金经理,自2018年03月07日起至2020年12月31日兼任"银华恒生中国企业指数分级证券投资基金"基金经理,自2018年03月07日起至2021年01月13日兼任"银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金"基金经理,自2020年09月29日起兼任"银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金(QDII)"基金经理,自2020年10月29日起兼任"银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金"基金经理,自2021年01月01日起兼任"银华恒生中国企业指数证券投资基金(QDII-LOF)"基金经理,自2021年01月05日起至2022年06月29日兼任"银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年02月04日起兼任"银华中证沪港深500交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年02月09日起至2022年06月29日兼任"银华中证影视主题交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年03月10日起至2022年06月29日兼任"银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年05月25日起兼任"银华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年06月24日起至2021年12月21日兼任"银华中证800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2021年10月26日起兼任"银华中证细分食品饮料产业主题交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2022年01月17日起兼任"银华恒生港股通中国科技交易型开放式指数证券投资基金"基金经理,自2022年04月07日起兼任"银华全球新能源车量化优选股票型发起式证券投资基金(QDII)"基金经理,自2022年07月20日起兼任"银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金"基金经理。具有从业资格。国籍:中国。

历任情况

序号	基金名称	基金代码	任期	任职天数	回报
1	银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)	161815	2017-12-25至今	2311天	59.01%
2	银华中证有色金属ETF	159871	2021-03-10至2022-06-29	476天	25.62%
3	银华中证影视主题ETF	159855	2021-02-09至2022-06-29	505天	-17.20%
4	银华中证光伏产业ETF	516880	2021-01-05至2022-06-29	540天	34.43%
5	银华中证800汽车与零部件ETF	516870	2021-06-24至2021-11-04	133天	11.31%
6	银华医疗健康量化股票发起式C	005238	2021-03-03至2021-08-04	154天	6.81%
7	银华稳健增利灵活配置混合A	005260	2021-03-03至2021-08-04	154天	21.43%
8	银华信息科技量化优选股票A	005035	2021-03-03至2021-08-04	154天	13.42%
9	银华医疗健康量化股票发起式A	005237	2021-03-03至2021-08-04	154天	6.99%
10	银华稳健增利灵活配置混合C	005261	2021-03-03至2021-08-04	154天	21.24%
11	银华信息科技量化优选股票C	005036	2021-03-03至2021-08-04	154天	13.21%
12	银华中小市值量化优选股票发起式C	005516	2021-03-03至2021-06-15	104天	4.63%
13	银华中小市值量化优选股票发起式A	005515	2021-03-03至2021-06-15	104天	4.74%
14	银华全球优选(QDII-FOF)	183001	2018-03-07至2021-02-25	1086天	13.09%
15	银华恒生国企指数分级(QDII)	161831	2018-03-07至2020-12-31	1030天	-1.88%
16	银华H股B(QDII)	150176	2018-03-07至2020-12-31	1030天	-17.44%
17	银华H股A(QDII)	150175	2018-03-07至2020-12-31	1030天	14.73%
18	银华文体娱乐量化股票发起式A	005239	2018-03-07至2020-11-17	986天	-6.66%
19	银华文体娱乐量化股票发起式C	005240	2018-03-07至2020-11-17	986天	-6.55%
20	银华鑫瑞	150060	2018-08-20至2019-02-11	175天	-15.63%
21	银华金瑞	150059	2018-08-20至2019-02-11	175天	2.46%
22	银华资源	161819	2018-08-20至2019-02-11	175天	-7.62%
23	银华智能汽车量化优选股票A	005033	2018-08-20至2019-02-11	175天	-0.43%
24	银华智能汽车量化优选股票C	005034	2018-08-20至2019-02-11	175天	-0.50%
25	银华中证港股通消费主题ETF	159735	2021-05-25至今	1065天	-45.04%
26	银华中证细分食品饮料产业主题ETF	159862	2021-10-26至今	910天	-27.74%
27	银华恒生港股通中国科技ETF	513160	2022-01-17至今	827天	-37.53%
28	银华全球新能源车量化优选股票发起式(QDII)C	015205	2022-04-07至今	748天	-14.63%
29	银华全球新能源车量化优选股票发起式(QDII)A	015204	2022-04-07至今	748天	-13.43%
30	银华专精特新量化优选股票发起式C	014669	2022-07-20至今	643天	-23.46%
31	银华中证沪港深500ETF	517000	2021-02-04至今	1175天	-31.39%
32	银华食品饮料量化股票发起式C	005236	2020-10-29至今	1272天	-16.11%
33	银华食品饮料量化股票发起式A	005235	2020-10-29至今	1273天	-14.19%
34	银华新能源新材料量化优选股票C	005038	2018-03-07至今	2240天	19.59%
35	银华新能源新材料量化优选股票A	005037	2018-03-07至今	2240天	22.66%
36	银华标普中国新经济(QDII-ETF)	159822	2020-09-29至今	1303天	-47.78%
37	银华恒生中国企业指数(QDII-LOF)	161831	2018-03-07至今	2241天	-42.13%
38	银华专精特新量化优选股票发起式A	014668	2022-07-20至今	644天	-20.56%

基本信息

投资范围

本基金的投资范围包括法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金(包括ETF)、债券、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

投资理念

    基于国际大宗商品与全球宏观经济及通货膨胀的紧密联系,通过对全球宏观经济和主要经济体经济周期的深入研究分析,有效配置资产,并通过精选抗通胀主题的基金,抵御通胀风险,提高投资组合的风险调整收益,实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略

    本基金为在全球范围内精选跟踪综合商品指数的 ETF,跟踪单个或大类商品价格的ETF,业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的 ETF或债券型基金的主题投资基金,主要采用“自上而下”的多因素分析决策系统,综合定性分析和定量分析进行大类资产配置,同时结合“自下而上”的精选抗通胀主题的基金的投资策略优化组合收益,实现基金资产的长期稳定增值。本基金还将通过投资固定收益类证券和货币市场工具有效管理资金头寸, 并适时地利用金融衍生品进行套期保值和汇率避险。1.“自上而下”资产配置策略本基金管理人“自上而下”的资产配置分为两个层次。第一层次是战略性的资产配置策略。本基金管理人将应用经济周期理论,在全球经济发展的框架下,深入研究未来全球宏观经济走势和各国经济政策,研判全球宏观经济所处的经济周期阶段,分析当前所处的经济周期阶段对大宗商品投资收益和风险的影响因素和变动情况,既而对大宗商品的预期收益和潜在风险进行前瞻性预测,最终确定在本基金投资组合中各类资产的战略性配置比例。第二层次是战术性的资产配置策略。历史经验表明,在大宗商品景气周期中,各类大宗商品的潜在超额收益会在时间顺序和收益幅度呈现出一定的差异性。本基金管理人将深刻把握该特性,通过研究全球各类大宗商品的产能利用率和需求供给情况、特别是当前新兴发展国家的新增需求,前瞻性地预测大宗商品在短期内由于供需变动而导致的价格波动。除商品供给需求因素之外,本基金管理人还将考虑地缘政治和投机等因素。另外,本基金管理人将通过挖掘在全球经济发展中特定时期的具有热点主题性质的抗通胀主题的基金,特别是其中的商品类基金,最终确定本基金资产在抗通胀主题的基金的战术配置比例,并根据上述条件的变化定期动态调整,以构建具备中长期投资价值的资产组合。
    (1) 根据全球宏观经济基本面确定本基金战略性资产配置比例从长期来看,主导大宗商品价格走势的主要有供需影响下的“商品属性”和货币因素影响下的“金融属性”两种,并且国际大宗商品价格走势最终主要受到全球宏观经济走势的基本面因素的影响。大宗商品价格走势的根本决定因素在于全球实体经济发展、全球流动性和通胀情况、全球经济政策以及美元价格的走势等全球宏观经济的基本面因素。本基金管理人将主要结合以下因素对全球宏观经济走势进行研究,从而前瞻性地研判未来大宗商品价格走势。
    - 全球经济增长水平;
    - 全球主要国家和地区的宏观经济情况,深入研究其经济增长率、就业状况(失业率)、通胀膨胀率和国际收支平衡状况,以及对于大宗商品需求的现状和变化趋势;
    - 各国货币、财政、利率和汇率政策的变化以及主要国家的重大经济政策调整;
    - 全球流动性状态、预期通货膨胀和非预期通货膨胀走势等因素;
    - 全球主要国家货币,特别是美元未来价格走势,以及对未来美元走势产生影响的各种因素;
    (2)根据特定商品供求情况、地缘政治和投机和热点主题景气轮换等因素确定本基金的战术性资产配置比例① 特定商品供求状况分析对于特定商品供求状况的研究,将主要集中在对以下因素的分析预测:
    - 全球经济发展,特别是目前新兴发展国家对于大宗商品的需求情况;
    - 除全球实体经济发展之外,影响全球商品需求各种因素的变化和走势,如市场流动性因素、市场信心等;
    - 大宗商品的库存、供给和产能利用率情况。
    - 影响全球商品产量各种因素的变化和走势,如生产成本因素、储量因素、开采技术因素、人口结构的变化、气候变化以及自然灾害因素、耕地面积变化因素等;
    - 大宗商品替代产品,例如替代石油的油砂和油胶或者新能源的边际开发成本和开采技术、生物燃料供给变化等因素;
    ② 地缘政治和投机因素除了全球宏观经济形势和供求关系,国际地缘政治局势的冲突及不稳定、重要的突发事件、市场的投机资金均将对大宗商品价格产生重要影响。本基金管理人将密切跟踪和深入研究当前国际经济格局中可能对大宗商品价格产生影响的地缘政治事件的发展情况,并且前瞻性地根据具体事件变化和发展调整大宗商品的配置比例,有效地控制并最小化本基金投资商品相关资产所面临的地缘政治和投机资金频繁进出商品市场带来的商品价格下方风险。除上述影响国际大宗商品走势的主要因素之外,本基金管理人还将综合考虑主要的大宗商品之间的价格相关性以及变化情况,以及对某一类特殊商品价格有重要影响的因素。从而通过对影响上述大宗商品价格的因素进行全面综合分析,确定基金资产在抗通胀主题的基金之间的资产配置比例,并根据上述重要因素的变化,进行适时地动态调整。③ 积极主动地选择特定时期内的主题类或轮动热点的商品类基金本基金将积极挖掘全球经济发展中特定时期的热点主题商品类基金,并捕捉热点主题和景气循环出现时给上述基金带来的投资机会,以获得超额收益。并随着不同时期下全球热点主题的轮动和商品分类资产的景气循环,予以及时调整。
    2.“自下而上”精选抗通胀主题基金策略本基金将在全球范围内自下而上遴选符合各种定量和定性指标的抗通胀主题的基金,构建投资组合并进行动态调整。
    (1)基金选择指标:我公司对于抗通胀主题基金的筛选指标主要分为以下三类:① 基金管理公司和做市商评价指标
    - 对基金管理公司的评价指标主要有:公司管理该类基金的经验和管理历史以及规模;
    - 对交易所交易的抗通胀主题基金做市商的评价标准主要有做市商的基本情况、报价连续性和买卖价差,历史成交量等。
    ② 基金经理评价指标对基金经理的评价指标主要有:投资理念、投资风格和历史业绩;③ 基金投资组合评价指标对抗通胀主题基金投资组合的评价指标主要有波动性和风险调整后收益以及收益归因分析等;对于跟踪综合商品指数的ETF,还将重点考察该基金指数代表性、历史业绩跟踪误差、年内日均成交量和相关流动性状况。
    (2)基金筛选流程:① 初步筛选- 品质审核- 专有数据库分析② 通过定量和定性分析形成备选基金池a.定量指标,主要针对基金投资组合- 基金历史跟踪误差及变动;- 基金流动性和成交量;- 基金历史业绩及业绩归因分析;- 商品类基金的商品期货合约投资所涉及的现货价格收益率(Spot Rate)、滚动收益率(Rolling Yield,指当前投资的期货合约临近到期时,通过头寸展期而转入下一月份合约所产生的损失或者收益)和现金收益率(Cash Yield)情况,以及期货合约展期的具体策略。b.定性分析,主要针对基金经理、基金管理人和做市商- 投资组合特点和风格- 投资决策的质量- 风险管理评估- 基金经理情况评价- 基金管理人和做市商能力评估③ 基金优选本基金分析研究人员将结合备选基金池中对于每只抗通胀主题基金定性和定量分析的指标进行分析判断,并根据当前实际情况进行微调,最后根据计算结果对备选抗通胀主题基金进行打分评估。④ 确定核心基金池根据评估打分和优选结果确定本基金投资的核心基金池。⑤ 构建投资组合本基金将在核心基金池基础上构建组合,主要根据基金资产整体在大宗商品投资的头寸、单个基金历史业绩表现和投资价值等因素综合计算得出单个基金的权重。另外,本基金还可以根据组合的风险特征分析,对单个基金或者大类商品投资比例进行一定调整,以达到风险和收益的最优平衡。⑥ 组合调整由于短期内市场通常会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动,本基金管理人将根据对引起市场波动的长期和短期的各种不同因素的研究与判断,对投资组合进行动态调整,以降低投资组合的投资风险。3. 债券投资本基金将根据基金运作投资的具体情况,适度进行债券投资。本基金将主要投资于信用等级为投资级以上的债券,债券投资的主要目标是优化流动性管理和分散投资风险。4.货币市场工具投资考虑到全球经济周期切换和景气循环等因素所引起的商品供给或需求因素的变化,可能导致商品价格出现较大幅度的震荡,或者某些特殊情况(如基金遭遇巨额赎回、基金主要投资市场临时发生重大变故、不可抗力等)可能会引起基金资产价值造成波动,因此,本基金将会通过投资货币市场工具等低风险资产(如货币市场基金、银行存款等)来保证基金资产的安全性和流动性。此外,在符合有关法律法规规定的前提下,本基金还可进行证券借贷交易、回购交易等投资,以提高基金资产收益。另外,随着全球证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定的前提下,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中进行相关公告。

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