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招商安瑞进取债券 添加关注

基金代码: 217018 债券型

单位净值[06-27] 日涨幅

1.7370 0.23%

晨星评级

投资风险:

购买金额:
预估手续费:1.14元 (费率 0.8% 0.6%
涨幅走势比较 近一周 近一月 近三月 近半年 近一年 今年以来
区间回报 2.36% 6.37% 4.64% 3.76% 4.39% 3.45%
同类平均 0.38% 1.35% 0.80% 1.23% 1.33% 1.16%
同类排名 11/1363 17/1353 13/1314 36/1162 51/802 48/1367
四分位排名
优秀

优秀

优秀

优秀

优秀

优秀
数据截止时间:06-27
序号 股票简称 持有量(股) 市值(元) 占净资产比
1 诺普信 44.36万 475.54万 3.00%
2 贝因美 21.38万 277.30万 1.75%
3 远望谷 26.03万 260.04万 1.64%
4 中远海特 25.39万 187.63万 1.18%
5 *ST一重 38.81万 163.78万 1.03%
6 华电国际 31.54万 158.96万 1.00%
7 华侨城A 21.44万 156.51万 0.99%
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
1 14兴发MTN002 1519.35万 9.58%
2 10苏海发 1504.50万 9.49%
3 14新凯迪 1060.50万 6.69%
4 PR并经开 1056.50万 6.66%

张韵

张韵,女,研究生硕士。2012年9月加入国泰基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理;2015年加入招商基金管理有限公司,现任招商安瑞进取债券型证券投资基金基金经理(管理时间:2015年10月9日至今)、招商安润保本混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年1月8日至今)、招商安元保本混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年3月1日至今)、招商增荣混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年6月3日至今)、招商安达保本混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年11月4日至今)、招商兴福灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年12月6日至今)、招商兴华灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2016年12月16日至今)及招商丰德灵活配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2017年3月1日至今)。

历任情况

序号 基金名称 基金代码 任期 任职天数 回报
1 招商安瑞进取债券 217018 2015-10-09至今 627天 4.78%
2 招商增荣混合 161727 2016-06-03至2017-06-10 372天 -0.70%
3 招商安润保本混合 000126 2016-01-08至2016-08-20 225天 -0.01%
4 招商丰德混合C 003001 2017-03-01至今 118天 2.03%
5 招商丰德混合A 003000 2017-03-01至今 118天 2.68%
6 招商兴华灵活配置混合A 004018 2016-12-16至今 193天 4.88%
7 招商兴华灵活配置混合C 004019 2016-12-16至今 193天 4.84%
8 招商兴福混合C 003862 2016-12-06至今 203天 2.42%
9 招商兴福混合A 003861 2016-12-06至今 203天 2.45%
10 招商安达保本混合 217020 2016-11-04至今 235天 -2.38%
11 招商安元保本混合C 002457 2016-03-01至今 483天 0.00%
12 招商安元保本混合A 002456 2016-03-01至今 483天 2.30%
13 招商睿诚定开混合 003326 2017-04-28至今 60天 2.18%

尹晓红

尹晓红,2013年7月加入招商基金管理有限公司,曾任交易部交易员;2015年2月工作调动至招商财富资产管理有限公司,任投资经理;2016年4月加入招商基金管理有限公司投资支持与创新部,曾任高级研究员。

历任情况

序号 基金名称 基金代码 任期 任职天数 回报
1 招商安瑞进取债券 217018 2017-04-08至今 80天 4.59%

基本信息

基金简称 招商安瑞进取债券 基金代码 217018
基金全称 招商安瑞进取债券型证券投资基金
基金类型 债券型 成立日期 2011-03-17
基金状态 正常 交易状态 申购打开 赎回打开
基金公司 招商基金管理有限公司 基金经理 张韵,尹晓红
基金管理费 0.80% 基金托管费 0.20%
首募规模 24.63亿 最新份额 9583.86万份(2017-03-31)
托管银行 中国农业银行股份有限公司 最新规模 1.59亿(2017-03-31)

投资范围

招商安瑞进取债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行交易的债券、股票、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

投资理念

利用可转债“进可攻、退可守”的特性,以其债性特征锁定长期本金安全;以其股性特征分享股市成长成果。

投资策略

    1、资产配置策略本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%,其中可转债的投资比例为基金资产的20%-95%,股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%,基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。在基金实际管理过程中,基金管理人将根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化,在上述投资组合比例范围内,适时调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置比例。,利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,在不同市场周期下完成大类资产配置的目标,在控制风险并保持良好流动性的基础上,追求超越业绩比较基准的超额收益。
    2、债券(不含可转债)投资策略本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期匹配下的主动性投资策略,主要包括:久期匹配、期限结构配置、信用策略,相对价值判断、动态优化等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。
    (1)通过对宏观经济和市场因素的分析,确定债券组合久期。基金管理人通过对主要的经济变量(如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因素)的跟踪预测和结构分析,建立“宏观策略表”,并结合债券市场收益率曲线及其变动、货币市场利率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。通过对上述指标上阶段的回顾、本阶段的分析和下阶段的预测,以定量打分的形式预测下一阶段债券市场和货币市场的利率走势,进而确定债券组合的久期配置。
    (2)收益率曲线分析,确定债券组合期限结构配置。通过收益率曲线形态分析以及收益率变动预期分析,形成组合的期限结构策略,即明确组合采用子弹型、杠铃型还是阶梯型策略。如预测收益率曲线变陡,将采用子弹型策略;如预测收益率曲线变平,将采用杠铃型策略,如预测收益率曲线斜率基本稳定时,将采用阶梯型策略。
    (3)信用策略。我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。基金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的历史利差情况,并且能够统计出历史利差的均值和波动度,发掘相对价值被低估的债券,以确定债券组合的类属配置和个券配置。
    (4)相对价值判断。根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。比如判断未来利差曲线走势,比较期限相近的债券的利差水平,选择利差较高的品种,进行置换。由于利差水平受流动性和信用水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率下买入近期发行的债券,或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买入内部信用评级更高的债券。
    (5)优化配置,动态调整。本基金管理人的组合测试系统主要包括组合分析模型和情景分析模型两部分。债券组合分析模型是用来实时精确监测债券组合状况的系统,情景分析模型是模拟未来市场环境发生变化(例如升息)或买入卖出某债券时可能对组合产生的影响的系统。通过组合测试,能够计算出不同情景下组合的回报,以确定回报最高的模拟组合。
    2、可转债投资策略招商基金对可转债的投资是基于对宏观经济形势、国家财政政策、货币政策深入分析的基础上,对各类市场大势做出判断的前提下,一方面对可转债所对应的基础股票进行分析和研究,对盈利能力较强或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注,另一方面,应用招商基金可转债评价体系,定量分析和定性分析相结合,选择具有较高投资价值的可转债进行投资,主要包括:基于二叉树模型的可转债价值分析、可转债的债/股性和隐含波动率分析、对可转债条款的定性分析等。
    (1)基础股票分析。在当前的市场当中,可转债投资获利的根本在于股价上涨带动转债价格上涨,正股是决定转债投资价值的最主要因素。本基金管理人将充分利用招商基金的投资平台和股票估值体系,从宏观环境大势确定未来经济运行态势,进而分析和预测股票市场的整体走势,并确定当前经济发展阶段所对应股票市场各行业的表现,进而确定行业层面上的选择顺序,进而通过个股基本面研究,选择盈利能力及成长性较强的行业和上市公司发行的可转债。
    (2)基于二叉树模型的可转债价值分析。本基金管理人运用二叉树定价模型对可转债进行价值分析。即运用股价运动的二叉树数值求解方法对可转债的定价影响因素进行分析,以确认不同因素对可转债价值的影响程度,从而确定可转债不同阶段的理论价格。结合定价模型、市场定性分析和定量比较分析,充分考虑市场各时期的特征,合理地给出可转债的估值。
    (3)可转债债性/股性的相对价值分析及隐含波动率分析。可转债兼具股性和债性,在不同市场环境下呈现出债性偏强、股性偏强、股债性平衡的特点。本基金的可转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下可转债股性和债性的相对价值,把握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。
    (4)可转债条款分析。可转债通常附有赎回、回售、转股价修正等条款,其中赎回条款是发行人促进转债转股的重要手段,而回售、转股价修正条款是对转债投资者的保护性条款。这些条款在特定环境下对转债价值有着较大的影响。招商基金利用可转债条款分析模板对转债条款进行跟踪,根据标的公司当前经营状况和未来发展战略,以及公司的财务状况和融资需求,对发行人的促进转股能力和促进转股意愿进行分析,把握可能的投资机会。
    4、股票投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上,通过优选具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。
    (1)行业配置:本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评估(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个方面挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言,对于国民经济快速增长中的先锋行业,受国家政策重点扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素影响具备良好成长特性的行业,为本基金股票投资重点投资的行业。
    (2)本基金综合运用招商基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票构建股票投资组合。
    5、权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素--标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。具体步骤如下:
    (1)买入权证对股票投资组合中相应的正股进行套期保值;
    (2)根据市场隐含波动率趋势判断构建波动率差组合;
    (3)构建套利策略获取无风险套利收益。

基金状态

申购状态 申购打开 赎回状态 赎回打开

购买金额

申购起点 191.07元 追加金额 191.07元

交易确认日

买入确认 两个交易日 赎回到账 两个交易日两天到账

运作费用

管理费 0.80%(每年) 托管费 0.20%(每年)

费率信息

原申购费率 0.8% 钱景申购费率 0.6%(7.5折)
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