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新华行业灵活配置混合A 添加关注

基金代码: 519156 混合型

单位净值[06-27] 日涨幅

1.5460 0.59%

晨星评级--

投资风险: 中低

购买金额:
预估手续费:0.60元 (费率 1.5% 0.6%
涨幅走势比较 近一周 近一月 近三月 近半年 近一年 今年以来
区间回报 -0.45% 4.53% -0.06% 9.26% 20.03% 7.44%
同类平均 1.32% 3.32% 1.36% 4.09% 4.13% 3.92%
同类排名 2338/2378 715/2363 1732/2309 336/2058 99/1609 468/2381
四分位排名
很差

良好

一般

优秀

优秀

优秀
数据截止时间:06-27
序号 股票简称 持有量(股) 市值(元) 占净资产比
1 中航黑豹 702.30万 2.34亿 7.78%
2 华业资本 1799.50万 1.96亿 6.49%
3 先河环保 1116.95万 1.73亿 5.72%
4 太极股份 491.29万 1.48亿 4.92%
5 长安汽车 681.00万 1.07亿 3.56%
6 中发科技 426.94万 9076.70万 3.01%
7 新文化 399.59万 6601.25万 2.19%
8 商业城 361.86万 5402.62万 1.79%
9 南天信息 323.43万 5026.12万 1.67%
10 信威集团 325.73万 4755.61万 1.58%

李会忠

李会忠先生:经济学硕士,9年证券从业经验。2007年9月加入新华基金管理股份有限公司,历任新华基金管理股份有限公司行业研究员、策略分析师、新华钻石品质企业混合型证券投资基金基金经理助理。现任新华基金管理股份有限公司金融工程部副总监、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证环保产业指数分级证券投资基金基金经理、新华灵活主题混合型证券投资基金基金经理、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华科技创新主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫锐混合型证券投资基金基金经理。

历任情况

序号 基金名称 基金代码 任期 任职天数 回报
1 新华行业灵活配置混合A 519156 2015-06-11至今 747天 36.50%
2 新华中证环保产业指数分级 164304 2014-09-15至2016-11-03 780天 24.02%
3 新华中证环保产业指数分级A 150190 2014-09-15至2016-11-03 780天 13.79%
4 新华中证环保产业指数分级B 150191 2014-09-15至2016-11-03 780天 -14.43%
5 新华增盈回报债券 000973 2015-01-16至2016-04-07 447天 9.30%
6 新华鑫锐混合 001622 2016-10-26至今 244天 7.34%
7 新华鑫益灵活配置混合 000584 2014-07-18至今 1075天 68.73%
8 新华鑫动力灵活配置混合C 002084 2016-06-08至今 384天 -3.00%
9 新华鑫动力灵活配置混合A 002083 2016-06-08至今 384天 -2.80%
10 新华行业灵活配置混合C 519157 2015-08-01至今 696天 36.30%
11 新华科技创新主题灵活配置混合 002272 2016-03-22至今 462天 -0.30%
12 新华积极价值灵活配置混合 001681 2015-12-21至今 554天 -7.40%
13 新华灵活主题混合 519099 2015-06-11至今 747天 -40.56%
14 新华鑫利灵活配置混合 519165 2014-12-26至今 914天 21.87%

栾江伟

栾江伟先生: 硕士研究生,7年证券从业经验。2008年7月加入新华基金管理股份有限公司,历任新华基金管理股份有限公司研究部行业分析师、新华趋势领航混合型证券投资基金基金经理助理、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、新华优选消费混合型证券投资基金基金经理助理。现任新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华策略精选股票型证券投资基金基金经理、新华泛资源优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华健康生活主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

历任情况

序号 基金名称 基金代码 任期 任职天数 回报
1 新华行业灵活配置混合A 519156 2015-07-07至今 721天 36.99%
2 新华策略精选股票 001040 2015-07-16至2017-05-23 677天 6.13%
3 新华泛资源优势混合 519091 2015-08-03至今 694天 51.43%
4 新华行业灵活配置混合C 519157 2015-08-01至今 696天 36.30%
5 新华健康生活主题混合 002715 2016-06-16至今 376天 8.60%

基本信息

基金简称 新华行业灵活配置混合A 基金代码 519156
基金全称 新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金
基金类型 混合型 成立日期 2013-06-05
基金状态 正常 交易状态 申购打开 赎回打开
基金公司 新华基金管理有限公司 基金经理 李会忠,栾江伟
基金管理费 1.50% 基金托管费 0.25%
首募规模 12.53亿 最新份额 201265.26万份(2017-03-31)
托管银行 中国农业银行股份有限公司 最新规模 30.15亿(2017-03-31)

投资范围

本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、资产支持证券、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具等

投资理念

    一方面,采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,通过“新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)”把握行业周期轮换规律,动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例,可以获得超额收益;另一方面通过对各大类资产投资时机的灵活准确把握,在平滑基金投资波动性的同时可以提升基金业绩。

投资策略

    本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,即在通过深入分析宏观经济周期、估值水平、政策导向以及市场情绪等因素以判断各大类资产配置比例的基础上,借助本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)”,寻找预期能够获得超额收益的行业,并重点配置其中优质上市公司的股票。
    (一)大类资产配置策略 本基金采用战略性与战术性相结合的资产配置策略,重点关注宏观经济运行周期、利率水平变化趋势、股票市场流动性以及市场情绪等影响市场整体趋势形成的关键性因素。 本基金管理人的宏观策略组及固定收益组采用定性和定量的研究方法对上述关键因素的运行状态、发展方向以及稳定程度进行深入分析和研究,并结合金融工程小组自行研发的量化趋势识别模型以及第三方研究机构的研究成果定期或不定期向投资决策委员会和基金经理提交股票市场及债券市场趋势分析报告。基金经理在综合分析判断的基础上动态调整各类资产的配置比例范围,同时根据最新的市场运行情况以及基金整体的申购赎回情况在比例范围内进行适度微调,以在准确把握市场运行趋势的情况下最大程度地获利。
    (二)权益类资产配置策略 1、行业配置策略运用本公司自行开发的“新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)”,寻找预期能够获得超额收益的行业并进行重点配置。该模型架构于宏观经济周期循环下的行业周期轮换效应(M:宏观经济周期)、行业自身估值水平(V:估值周期)以及数量化统计规律(Q:市场周期)三个维度之上。其中,作为行业周期轮换模型的基础,“宏观经济周期循环下的行业周期轮换效应”是本公司依据美林证券投资时钟的运作模式所进行的国内实证研究,通过模拟各行业对宏观经济周期所处阶段的不同敏感程度,结合货币和财政政策的变化对行业的影响,发现国内行业周期轮换规律,对经济周期循环下的景气行业进行中长期战略资产配置。在此基础上,结合“行业自身估值水平”并借助“数量化统计规律”筛选出预期能够获得超额收益的行业,进行战术资产配置。 2、股票投资策略 在通过“新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)”筛选出预期能够获得超额收益行业的基础上,进一步采用财务分析(盈利能力和持续经营能力等)、估值模型(绝对估值和相对估值等)和其他定性分析(调研等)进行上市公司综合投资价值评估,挑选其中优质上市公司的股票构建本基金的投资组合。 在具体的投资股票库构建方面,本基金将与新华行业周期轮换股票型证券投资基金公用相同的一级股票库、二级股票库以及核心股票库。
    (三)固定收益类资产配置策略 本基金的固定收益投资策略主要包括:利率预期策略、类属品种配置策略以及证券选择策略。采用定量与定性相结合的研究方法,深入分析市场利率水平以及期限结构变化趋势以及信用主体评级调整趋势,积极主动进行类属品种配置及个券选择。 1、利率预期策略 利率预期策略的目标是在预期利率上升时保全资本,预期利率下降时获得较高的资本利得。本基金将通过综合分析宏观经济指标(如国内生产总值、工业增加值、固定资产投资增速、价格指数、消费增长率、m1、m2、信贷增长、汇率、国外利率等)、宏观政策(如货币政策、财政政策、汇率政策等)以及市场指标(如新债券的发行利率与市场收益率的差异、中央银行的公开市场操作、回购利率等)预测利率的变动方向、范围和幅度。 具体而言,当利率预期形成上升趋势时,本基金将缩短债券组合的平均久期,规避市场风险。当利率预期形成下降趋势时,本基金将增加债券组合的平均久期,获取因利率下降所带来的资本利的收益。 2、类属品种配置策略 ① 收益率曲线策略 本基金在短期、中期、长期品种的配置上主要采用收益率曲线策略。债券收益率曲线形状在受到央行货币政策、公开市场操作、经济增长率、通货膨胀率、货币供应量和市场预期等多种因素的影响下,可能发生平行移动、非平行移动(平坦化、陡峭化、扭曲)等变动。收益曲线策略就是通过对市场收益率曲线的非平行变动预期,追求获得因收益曲线变化而导致的债券价格变化所产生的超额收益。 本基金将用情景分析的手段比较不同的收益曲线投资策略,即子弹策略(构成组合的证券期限集中于收益率曲线上某一点)、梯形策略(构成组合内每种期限的证券数量基本相当)和哑铃策略(构成组合中的证券的期限集中到两个极端期限),采取当时市场状况下相应的最优投资策略,确定债券资产中短期、中期、长期品种的配置比例。 ② 信用利差策略 本基金在国债、金融债、信用债等品种的配置上主要采用信用利差策略。 当宏观经济由衰退转为繁荣时,投资者具有更高的风险溢价,促使信用债和国债之间的信用利差缩小,此时应增加信用债配置比例,降低国债配置比例;而当经济由繁荣转向衰退时,投资者避险情绪严重,促使信用债和国债之间的信用利差扩大,此时应降低信用债配置比例,增加国债配置比例。 本基金将采用定性与定量相结合的方法,分析宏观经济运行方向以及利差的合理变动空间,动态调整不同债券类别的配置比例。 3、证券选择策略 ① 信用债券选择策略 本基金将通过自上而下与自下而上相结合的投资策略。自上而下投资策略是指本基金将从经济周期、国家政策、行业轮动和债券市场的供求状况等多个方面对利差走势趋势及其收益和风险进行判断;自下而上策略是指本基金将采用行业分析方法及公司财务分析方法对债券发行主体的基本面进行深入研究,通过内外结合的信用研究和评级制度,确定发债主体的实际信用状况及调整预期,本基金将筛选具有持续调高信用评级预期的债券种类进行重点配置。 ② 中小企业私募债券选择策略 本基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行中小企业私募债券的选择和投资。定性分析重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。 I.定量分析 定量分析方面,本基金重点关注债券发行人的财务状况,包括发行主体的偿债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体的长期资本结构等。具体关注指标如下:i.偿债能力:重点关注流动比率、速动比率、利息保障倍数以及现金利息保障倍数等指标; ii.盈利能力:重点关注ROE、ROA、毛利率以及净利率等指标; iii.现金流获取能力:重点关注销售现金比率、资产现金回收率等指标; iv.资本结构:重点关注资产负债率指标。 II.定性分析 定性分析重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。主要包括债券发行的基本条款(包括私募债券名称、本期发行总额、期限、票面金额、发行价格或利率确定方式、还本付息的期限和方式等)、募集资金用途、转让范围及约束条件、偿债保障机制、股息分配政策、担保增信情况、发行主体历史发行债券及评级情况以及发行主体主营业务发展前景等方面。 4、杠杆放大策略 当债券市场出现趋势上升行情时,由于现券收益率较高,市场资金成本较低时,本基金可以不断利用正回购的方式进行滚动操作,放大资金规模、获得超额收益。当债券市场出现趋势下降行情时,由于现券收益率低,市场资金成本高时,本基金可以通过买断式逆回购,在降低债券仓位的同时获取超额收益。
    (四)其他投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。权证投资将依托于价值分析,在采用数量化模型确定其合理定价的基础上,利用市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下获得稳健收益。 此外,本基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券互换等投资,以增加基金收益。

基金状态

申购状态 申购打开 赎回状态 赎回打开

购买金额

申购起点 100元 追加金额 100元

交易确认日

买入确认 两个交易日 赎回到账 两个交易日两天到账

运作费用

管理费 1.50%(每年) 托管费 0.25%(每年)

费率信息

原申购费率 1.5% 钱景申购费率 0.6%(4.0折)
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